El año 2019 cerró con una buena noticia para los emprendedores de la región. La aplicación Duolingo, creada en 2011 por el guatemalteco Luis von Ahn y orientada a aprender idiomas, incursionó en la categoría de "unicornio tecnológico", al alcanzar una valuación de US$1.500 millones, tras una inversión de US$30 millones por parte de Alphabet, matriz de Google.
La inversión, de acuerdo a información periodística, se formalizó a través de Capital G, la filial de Alphabet que funciona como un fondo de capital de riesgo. Por su parte, Duolingo explicó que los fondos recibidos se usarán para seguir invirtiendo en la investigación y el desarrollo de sus productos, así como para acelerar el crecimiento y la expansión de la plantilla.
Alfredo Bermúdez de Castro, socio fundador de EmprendeTech, firma consultora que apoya a startups y sociedades de capital de riesgo en 10 países, afirmó que se ha registrado un aumento de la actividad emprendedora en AméricaLatina y el Caribe, entre 2017 y 2019, así como en el ecosistema de inversión ángel.
"De hecho, un indicador que refleja fielmente el crecimiento de la actividad emprendedora es la inversión por Capital Riesgo, que ha crecido vertiginosamente en la región. Se ha incrementado de los US$500 millones en 2016, hasta los US$1.976 millones invertidos en 2018 y todo indica que el 2019 cerró con una tendencia alcista", indicó a E&N.
"En paralelo, entre 2018 y 2019 se han registrado 10 unicornios (empresas con valoración superior a US$1.000 millones), 8 de ellos en Brasil, uno en Colombia y uno en Argentina", agregó Bermúdez. Cabe señalar que al momento de la entrevista con E&N, no se había registrado aún la incorporación de Duolingo a ese universo de unicornios.
El GEM (Global Entrepreneurship Monitor) -insistió- refleja un mayor crecimiento en la tasa de emprendimiento por oportunidad en Colombia, Perú y Ecuador. Argentina y Brasil, mientras en Centroamérica se mantiene estable y los datos recogidos son más limitados. No obstante, el principal crecimiento se percibe en Costa Rica. Bermúdez refirió que el sector predominante en este tipo de emprendimientos es el Fintech, sin embargo, se está percibiendo un crecimiento muy importante en Agtech, Healthech y Edtech, donde, por ejemplo, el monto de inversión recibido se ha multiplicado por seis en los últimos dos años.
"Esto es una gran noticia porque son áreas de actividad que contribuyen a la economía inclusiva, facilitando el acceso a servicios bancarios de millones de personas que carecen de él, permitiendo generar un sistema de agricultura y ganadería más sostenible o democratizando el acceso a la educación de calidad", apuntó.
Por otra parte, afirmó que ese tipo de emprendimientos tienen un potencial de generación de empleo de calidad (estable y cualificado) mayor y están siendo un verdadero motor de la creación de nuevos empleos en la región. A modo de ejemplo, indicó que el portafolio de compañías invertidas por los distintos fondos de
Capital Riesgo que operan en la región, ha generado casi 100.000 empleos directos.
"La inversión ángel ha crecido exponencialmente en la región, principalmente desde la creación de la plataforma Xcala, promovida por el BID Lab y la Escuela de Negocios de la Universidad de Montevideo (IEEM). De hecho, esta "patronal" de la inversión ángel ha contribuido a la creación de más de 40 redes de ángeles en la región, con un envidiable nivel de actividad y ha permitido que el número de operaciones de inversión registradas crezca de 50 en 2014 a 199 en 2018, movilizando alrededor de 3.350 inversores en más de 15países", reveló.
"Si bien el ticket promedio de inversión ha descendido ligeramente de los US$115.000 en 2017 a US$100.000 en 2019, el monto total invertido ha ascendido de US$18.8 millones a los US$20.2 millones, lo cual indica que hay más inversores y más operaciones cerrándose que en años anteriores", añadió.
En Centroamérica valoró que la actividad de inversión ángel está todavía ligeramente rezagada respecto al resto de la región, pero existen redes como la de Carao Venture, en Costa Rica; o First Angels, en Jamaica; que están contribuyendo enormemente a dinamizar este mecanismo de financiación.
Los mecanismos de financiación de empresas innovadoras han crecido y comienzan a consolidarse en la región, sostuvo, y estimó que el capital riesgo supone el 0,035% del PIB de la región, lejos aún de lo que representa en economías más desarrolladas, pero experimentando un crecimiento sostenido.
Por otra parte, refirió que los gobiernos disponen de programas de apoyo al emprendimiento innovador, en los que otorgan financiación para etapas muy iniciales o en los que financian a fondos de capital de riesgo, redes de ángeles y aceleradoras. Asimismo, han proliferado también diversas plataformas de crowdfunding, que contribuyen a financiar emprendimientos en etapas muy tempranas.
Fondos para mujeres emprendedoras
Margarita Zaldaña, coordinadora del área de Mejora de Entorno Financiero del Centro Regional de Promoción de la Micro, Pequeña y Mediana Empresa (CENPROMYPE), indicó a E&N que ese organismo regional ha construido un mapeo de instituciones del ecosistema de inversión en los ocho países de la región que forman el SICA.Identificar o un ecosistema compuesto por un total de 46 empresas, entre las que están aceleradoras e incubadoras (que preparan emprendimientos para la inversión privada), clubes de inversores, redes de inversionistas y fondos de inversión privada. No obstante, corroboraron que de esas 46 empresas, sólo 18 se encontraban activas al cierre del año 2019.
República Dominicana, Guatemala y Costa Rica, son los países donde los emprendimientos dinámicos tienen más opciones de financiamiento.
Entre las empresas aún activas, Zaldaña citó a Pomona Impact, Innogen, Carao Venture, Inversiones rotativa ICARO, Venture club, Enlaces red de inversionistas y Auge, entre otras.
Zaldaña informó que para este año se ha diseñado y puesto a disposición del ecosistema de inversión, el Fondo SICA Emprende Matching Grant, un instrumento de acceso a financiamiento que tiene el objetivo de demostrar maneras más efectivas de apalancar con fondos públicos en empresas con potencial de rápido crecimiento, motivando y estimulando la inversión privada para aumentar la disponibilidad de recursos para las empresas en la región SICA.
Explicó que es un fondo no reembolsable que será entregado a empresas lideradas por mujeres, para financiar planes de consolidación y/o expansión, con el acompañamiento de inversión ángel (dinero + conocimiento).
La especialista de CENPROMYPE exhortó a los Estados centroamericanos a estimular el crecimiento de las redes de apoyo a empresas dinámicas, mediante acciones de fortalecimiento del ecosistema de inversión.
Al respecto, ejemplificó sobre fondos de subvención para la operación de redes de inversionistas, aceleradoras e incubadoras, que les garanticen la búsqueda y selección de empresas con potencial de crecimiento rápido.
Por otra parte, propuso que los gobiernos desarrollen concursos de fondos no reembolsables para emprendimientos que sean identificados y financiados también por inversionistas privados, para compartir el riesgo de apoyar nuevas tecnologías y procesos de innovación con la garantía de una compañamiento experto.
También sugirió innovar en mecanismos legales de constitución de empresas para estimular y facilitar la inversión extranjera en compañías de la región, en las primeras etapas de validación de tecnologías o procesos de innovación.
Sobre el involucramiento de la mujer en emprendimientos tecnológicos y en redes de inversión ángel, Bermúdez, de EmprendeTech, dijo que la inclusión de las mujeres constituye un verdadero desafío, ya que todavía representan solamente alrededor del 10% de los integrantes de los equipos fundadores.
INCAE: Hay oportunidades de inversión
En noviembre del año pasado, la Escuela de Negocios INCAE organizó el primer Angel Investors Bootcamp para Centroamérica, dirigido a profesionales superavitarios, colaboradores y miembros de oficinas familiares y otros inversionistas de la región. El propósito del encuentro de dos días era capacitar sobre los beneficios y oportunidades financieras, que se derivan de las inversiones en emprendimientos.Francisco Pérez, director del Centro de Emprendimiento de INCAE, explicó a E&N que desde esa instancia han trabajado para crear espacios en los que más personas con perfil de inversionista conozcan las oportunidades de invertir en emprendimientos en todas las etapas, pero sobre todo en etapas tempranas.
Al respecto, puntualizó que en 2019 organizaron el Foro de Inversión en Etapas Tempranas, al que asistieron más de 100 personas y también el Angel Investors Bootcamp, en el que participaron 31 inversionistas de toda la región.
"Consideramos que el desarrollo (de la inversión ángel o de capital de riesgo) es dispar en Centroamérica.
Por ejemplo existen mercados que han hecho avances importantes en la materia como Guatemala. En el resto de países existe actividad, sin embargo son actores dispersos y no alcanzan a cubrir la oferta de emprendimientos", opinó.
Pérez valoró que hay una serie de actores volcados o preocupados por habilitar espacios para profesionalizar a los emprendedores, y dotarlos de las herramientas técnicas necesarias para crear sus emprendimientos, entre los que están universidades, organizaciones sin fines de lucro, empresa privada, etc. No obstante, afirmó que uno de los factores que impiden un mayor desarrollo de startups tecnológicas es la falta de acceso a fondos de riesgo.
Agregó que los gobiernos deberían centrarse en promulgar políticas públicas que flexibilicen y estimulen la creación de empresas, por ejemplo, promover la inversión de riesgo, ley de bancarrota o cierre de empresas, impuestos, cargas sociales, formalización de empresas y protección de la propiedad intelectual, entre otros.
El Director del Centro de Emprendimiento de INCAE indicó que este año estarán nuevamente organizando el Angel Investors Bootcamp durante el segundo semestre en Guatemala y aseguró que también trabajan de cerca con los diferentes actores del ecosistema, para incentivar la creación de redes de inversionistas ángel.
Además, dijo que lanzarán programas educativos orientados a la creación de Fondos de Venture Capital.
Ecosistema crece en República Dominicana
El ecosistema emprendedor en República Dominicana ha crecido de forma acelerada en estos últimos años.En el país caribeño destaca el crecimiento de la inversión en etapa temprana, los espacios de coworking y un mejor nivel de los emprendimientos, aseguró Pablo García, director de Enlaces, Red Nacional de Emprendimiento en esa nación.
"En los países donde más ha crecido la inversión ángel es en Costa Rica y República Dominicana. En Costa Rica hay al menos dos redes de inversionistas ángeles, al igual que en República Dominicana, donde también hay un Fondo de inversión en etapa temprana", dijo.
"En República Dominicana, durante los últimos cuatro años, se han cerrado más de veinte inversiones en emprendimientos de etapa temprana", agregó.
En 2014, de acuerdo a una exposición de García en un evento de SICA Emprendedor, celebrado en el país caribeño a fines del año 2018, funcionaban dos empresas en el ecosistema emprendedor: Enlaces y Carabela.
Al año siguiente se sumaron tres: Cree, Amergent y GAM Capital. Al año 2018 totalizaban 14 para apoyar distintas etapas: Incubación/Aceleración, Inversión etapa temprana, Fondos especializados y Fondos de inversión de desarrollo.
En América Latina y El Caribe estimó que hay 42 redes de inversionistas ángel. En el caso de República Dominicana, señaló que quienes participan en redes de capital de riesgo son en su mayor parte empresarios activos, altos directivos y profesionales exitosos.
