Por: Revistaeyn.com
La internacionalización empresarial latinoamericana avanza, pero lo hace con una característica distintiva: sus grandes compañías siguen teniendo el corazón de sus negocios en la propia región.
Esa es una de las principales conclusiones de “Multilatinas en movimiento: características, motivaciones y lineamientos de política”, un estudio elaborado por economistas del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) que ofrece una de las radiografías más completas realizadas hasta ahora sobre las empresas latinoamericanas que operan más allá de sus fronteras.
El informe analiza 156 compañías cotizantes de 15 países de América Latina y el Caribe y concluye que las multilatinas se han convertido en actores económicos de creciente relevancia, aunque todavía lejos de la escala alcanzada por las grandes multinacionales asiáticas y de las economías desarrolladas.
“Las multilatinas representan una manifestación de adaptación al entorno global y también una oportunidad para escalar capacidades, sofisticar estructuras productivas y generar círculos virtuosos de aprendizaje empresarial”, señala el documento.
El club de los gigantes regionales
El ranking de las mayores multilatinas por ventas en 2023 refleja una fuerte concentración en Brasil y México.
La petrolera brasileña Petrobras encabeza la lista con ingresos por US$102.409 millones, seguida por la procesadora de alimentos JBS (US$72.918 millones) y el conglomerado energético Cosan-Raízen (US$50.778 millones).
Completan los primeros diez lugares:
1- Petrobras (Brasil).
2- JBS (Brasil)Cosan
3-Raízen (Brasil)
4- América Móvil (México)
5- Vale (Brasil)
6- Ecopetrol (Colombia)
7- Marfrig (Brasil)
8- Grupo Bimbo (México)
9- Empresas Copec (Chile)
10- Techint-Ternium (Argentina)
La composición del ranking evidencia el peso de sectores tradicionales como energía, minería, alimentos y telecomunicaciones, actividades que históricamente han impulsado la expansión internacional de las compañías latinoamericanas.
Entre las empresas más internacionalizadas destaca América Móvil, con presencia en 21 países, mientras que Vale opera en 26 mercados y Grupo Bimbo alcanza una red de 31 países, la más extensa entre las diez mayores compañías analizadas.
Brasil y México, el núcleo del fenómeno
El BID concluye que la internacionalización empresarial latinoamericana sigue estando altamente concentrada.
Más del 85% de las multilatinas estudiadas provienen de apenas cinco países: Brasil: 26,9%; México: 20,5%; Chile: 19,2%; Argentina: 12,8% Y Colombia: 6,4%.
Según el organismo, esta concentración responde tanto al tamaño de las economías como al desarrollo de sus mercados de capitales y a la existencia de mecanismos de apoyo a la expansión internacional.
Brasil sobresale especialmente. Entre 2020 y 2023 aportó el 43% de toda la inversión extranjera directa saliente de América Latina y el Caribe. Chile representó el 22%, México el 13%, Colombia el 6% y Argentina el 4%.
El estudio recuerda que, durante décadas, Brasil impulsó la expansión de grupos empresariales mediante instrumentos de financiamiento del Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES), mientras que en México la internacionalización estuvo más vinculada a la apertura comercial y a la integración con América del Norte.
Dónde están invirtiendo las multilatinas
Aunque las compañías latinoamericanas han expandido sus operaciones a 116 países, el informe muestra que su internacionalización continúa teniendo una marcada lógica regional.
El 92% de las empresas relevadas posee filiales dentro de América Latina y el Caribe, mientras que el 58% tiene presencia en América del Norte, principalmente en Estados Unidos. La presencia alcanza al 41% en Europa y al 28% en Asia.
Los tres países que concentran la mayor cantidad de filiales de multilatinas son: Estados Unidos, Perú y Colombia.
Para el BID, la posición de Colombia resulta particularmente significativa porque combina su rol como país emisor de multilatinas con su capacidad para atraer inversión regional.
La investigación también revela que, pese a la creciente globalización de estas empresas, casi el 77% de sus ventas y el 93% de su empleo continúan generándose en América Latina y el Caribe.
En otras palabras, las multilatinas son multinacionales, pero siguen dependiendo principalmente de los mercados latinoamericanos.
Más pequeñas que las multinacionales asiáticas
Uno de los hallazgos más relevantes del estudio es la brecha de escala que todavía separa a las multilatinas de los grandes jugadores globales.
Mientras las empresas latinoamericanas analizadas registran ventas promedio cercanas a US$6.400 millones, las 100 mayores multinacionales globales facturan alrededor de US$135.700 millones y las principales multinacionales de economías emergentes superan los US$80.000 millones en promedio.
La comparación con Asia resulta especialmente ilustrativa.
En el ranking 2023 de las mayores multinacionales no financieras del mundo emergente elaborado por la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD), apenas ocho empresas latinoamericanas aparecen entre las 100 principales, frente a 82 asiáticas.
Sin embargo, el BID destaca un dato que matiza esa diferencia: las multilatinas presentan un nivel de internacionalización proporcionalmente elevado. La participación de activos, ventas y empleo en el exterior alcanza cerca del 60%, superior al promedio observado en muchas corporaciones asiáticas.
¿Qué buscan cuando invierten
La encuesta realizada por el BID a empresas de diez países muestra que las motivaciones para expandirse han evolucionado.
La búsqueda de nuevos mercados sigue siendo el principal motor, pero las compañías también valoran la posibilidad de acceder a capacidades productivas, conocimientos especializados y ecosistemas empresariales que mejoren su competitividad.
Dentro de América Latina, los factores más apreciados son: seguridad jurídica y estabilidad regulatoria; acceso a mercados de consumo; aprovechamiento de capacidades locales y mayor eficiencia operativa. Fuera de la región, cobran relevancia adicional los acuerdos comerciales, la proximidad logística y el acceso a proveedores especializados.
Muchas empresas también reconocen que la diversificación geográfica les permite reducir la exposición a la volatilidad macroeconómica y política de sus mercados de origen.
Pese al avance del fenómeno, el informe identifica obstáculos persistentes para la internacionalización.
Las empresas señalan como principales barreras: regulaciones restrictivas en los mercados de destino; riesgos jurídicos y regulatorios; dificultades de financiamiento y escasez de mecanismos de apoyo para ingresar a nuevos mercados.
En ese contexto, el BID sostiene que las políticas públicas pueden desempeñar un papel importante, especialmente para compañías medianas con potencial de expansión internacional, pero que carecen de la escala y las capacidades organizacionales de los grandes conglomerados regionales.
El estudio concluye que la expansión de las multilatinas puede transformarse en una herramienta de desarrollo productivo para la región, siempre que exista un entorno institucional capaz de acompañar ese proceso.
La evidencia recopilada por el BID sugiere que la inversión en el exterior no necesariamente implica pérdida de capacidades locales. Por el contrario, puede traducirse en mayores niveles de productividad, transferencia de conocimiento, innovación y fortalecimiento de redes de proveedores.
La pregunta para América Latina ya no es si las multilatinas seguirán creciendo. El desafío pasa por determinar cuántos países serán capaces de convertir esa expansión empresarial en una plataforma para aumentar su competitividad y su inserción en la economía global.
