El grupo sueco Electrolux anunció la compra de la división de electrodomésticos de General Electric (GE) por US$3.300 millones, en una operación no exenta de riesgos, ya que aumenta su endeudamiento y su dependencia del mercado estadounidense.
El conglomerado estadounidense GE, que se está centrando en sectores con mayor potencial como la energía, la salud o la aeronáutica, trataba de deshacerse de la división de electrodomésticos desde 2008.
La venta le aportará una modesta plusvalía contable, que ha cifrado entre US$0,05 y US$0,07 por acción (de unos US$500 a US$700 millones).
Para Electrolux, la inversión es considerable, si se tiene en cuenta que el grupo está bajo escrutinio de las agencias de calificación financiera.
'Es la mayor compra que hemos hecho', dijo en una conferencia telefónica el director general, el estadounidense Keith McLoughlin.
Ambas empresas esperan que la operación se haga efectiva en 2015.
Electrolux, rey del sector electrodoméstico en Europa, áfrica y Oriente Medio (31% de las ventas), pasará de un volumen de negocio de US$17.000 millones a US$22.500 millones, ya que en América del Norte será preponderante (47%).
La compra comprende cinco fábricas en Estados Unidos donde se hacen frigoríficos y congeladores, cocinas, lavavajillas, lavadoras y secadoras y aparatos de aire acondicionado.
Electrolux podrá usar la marca GE, una de las más apreciadas por los consumidores estadounidenses, y recupera Frigidaire, de baja gama.
Electrolux adquiere también el 48,4% de Mabe, fabricante mexicano de electrodomésticos muy conocido en América Latina, que distribuye de hecho los electrodomésticos GE.
La acción de Electrolux ganaba un 6,40% esta mañana en la Bolsa de Estocolmo, en un mercado en ligera caída (-0,16%).
El primer accionista, la sociedad de inversión sueca Investor (familia Wallenberg), que cuenta con el 15,5%, también se ha congratulado por la noticia. 'Consideramos la adquisición (...) atractiva desde un punto de vista industrial y la apoyamos totalmente', dijo el presidente de Investor, Börje Ekholm, en un comunicado.
El punto más delicado es la financiación de la operación y su incidencia en las cuentas de Electrolux.
El grupo sueco ha conseguido un crédito puente con los bancos alemán Deutsche Bank y sueco SEB, que será reemplazado después en el mercado de capitales y una financiación bancaria (en torno al 75%) y una emisión de acciones (en torno al 25%). Electrolux no ha precisado el tipo de acciones que va a crear.
El veredicto de las agencias de evaluación financiera será crucial, ya que Electrolux está justo por encima de la categoría especulativa y caer en ella le costaría muy caro.
Standard and Poor's ya avisó en agosto de que ponía su nota 'BBB+' bajo vigilancia negativa, susceptible de bajarla.
