Por revistaeyn.com
La preocupación por la pérdida de cuota de mercado de Alphabet frente a ChatGPT y el aumento de los costes de la inteligencia artificial (IA) en la búsqueda han estado recientemente en el centro de los debates de los inversores.
En un nuevo informe, los analistas de Barclays opinaron sobre estos temas, centrándose en la reciente divulgación de tokens de inferencia de IA por parte de Google.
Según Barclays, Alphabet está procesando actualmente 480 billones de tokens al mes en sus productos y API, lo que supone un fuerte aumento respecto a los 9,7 billones del año anterior.
El informe afirma que este aumento de casi 50 veces es "probablemente una función de las descripciones generales de la IA en la búsqueda principalmente, otras funciones de búsqueda de IA como Lens y Circle to Search, y desarrolladores de terceros".
En comparación, Microsoft reveló recientemente que dedujo 100 billones de tokens en el primer trimestre de 2025, con 50 billones de ellos procesados solo en marzo.
Barclays estima que Google "está procesando 5-6 veces más tokens que Microsoft (Azure), ya que Search es ~6 veces el tamaño de ChatGPT, que es ~2-4 veces el tamaño de Gemini".
El análisis también aborda las implicaciones de costos, estimando que Alphabet gastó alrededor de US$750 millones en tokens de inferencia en el primer trimestre de 2025. El banco señala que "la tasa de desapalancamiento de la infusión de IA en Search parece manejable (lo que puede sorprender a algunos inversores)".
Los costos de AI Overview representan aproximadamente el 1 % de los ingresos de la Búsqueda, en comparación con los costos principales que representan alrededor del 18 % de los ingresos, excluyendo los costos de adquisición de tráfico.
Además, varios de los próximos productos de Google, como Project Astra, Project Mariner y Veo, aún no se han lanzado por completo y podrían contribuir a aumentar aún más las cargas de trabajo de IA.
"Nuestra estimación para el gasto de capital de cómputo de GOOGL ahora representa más de la mitad del gasto total de capital, y continúa aumentando", señala el informe.
A pesar del rápido crecimiento en el uso de la IA, Barclays observa que aún no hay "ningún impacto" en el margen de ingresos operativos (OI) a nivel de empresa de Google, ya que los costos de los tokens representan solo alrededor del 1.6 % de los costos de los bienes vendidos (COGS) y los gastos operativos en el primer trimestre.
Anualizado, el costo trimestral del token de US$750 millones representaría alrededor del 1.4 % de los ingresos de búsqueda de 2025. Incluso suponiendo que la mayoría de los tokens estén vinculados a la búsqueda y a las descripciones generales de la IA, es probable que los costos de la IA representen alrededor del 1 % de los ingresos de la búsqueda.
Barclays concluye que, si bien existe cierta presión sobre los márgenes, sigue siendo relativamente pequeña. Sin embargo, con el fuerte aumento de los volúmenes de tokens, la gestión de costes será importante a medida que se expanda el uso de la IA.
Con información de Investing
