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Descubra las principales proyecciones macroeconómicas de Costa Rica para 2025

Grupo Financiero Mercado de Valores realizó estimaciones sobre variables como inflación, tipo de cambio, PIB e indicadores fiscales para Costa Rica durante este año.

2025-01-31

Por revistaeyn.com

Grupo Financiero Mercado de Valores proyecta que, durante 2025, el tipo de cambio de Costa Rica oscilará entre 505 y 520 colones, la inflación cerrará en 2,6 % y la Tasa de Política Monetaria (TPM) se mantendrá cerca de 4,00 %.

Según el mismo estudio, el Producto Interno Bruto crecerá en el orden de 4,3 % y el déficit fiscal estará en 3,4 %. “El consumo seguirá firme por las mejoras en el ingreso disponible producto de una inflación más estable y tasas de interés reales que se acercan a la neutralidad. El crédito crecerá de manera saludable acorde con las tasas de crecimiento de la economía real”, destacó Pablo González, analista económico de Mercado de Valores.

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Este es el comportamiento de las principales variables explicadas:

Inflación: Se espera que llegue al rango meta en el tercer trimestre y se mantenga en esos niveles para el cierre del año, luego tienda hacia la meta del Banco Central (BCCR) alrededor del 3.0%. Se estima la inflación en 2,6% para el 2025 y 3,3% para 2026. El precio de combustibles seguirá manteniendo presiones a la baja que podrían ser compensadas por otras divisiones, especialmente de los alimentos, afectados por las condiciones climáticas adversas.

Tasas de interés: El comportamiento de los precios y la coyuntura internacional de tasas hacia la baja presentan al BCCR espacios para seguir retrayendo su TPM, pero la proyección es que se mantenga precavido. Si las expectativas y la inflación siguen ajustándose al alza, posiblemente no moverá su política monetaria.

Tipo de cambio: Se esperan presiones a la baja en el primer trimestre, mayores presiones al alza en el segundo y tercero, para finalmente registrar una apreciación al cierre de año. La volatilidad será una característica del mercado cambiario y los patrones estacionales cerca de las quincenas se mantendrían. El balance comercial generaría impacto a la baja, por cuanto las exportaciones tendrían una importancia relativamente alta en el flujo de dólares.

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Indicadores Fiscales: El balance primario entró en un periodo decreciente. Se estima que finalice en 1,2 % del PIB en 2024, cayendo a 0,8 % y 0,7 % en los dos años; si consideramos también el gasto en intereses para el déficit fiscal, se contabilizaría un deterioro de 3,4 % en 2024 y una leve mejora hasta 2,8 % en 2026. Algunos factores como el tipo de cambio o un aumento sustancial en la recaudación tributaria podrían favorecer la valoración de la deuda; situación contraria con una depreciación mayor a la esperada, un aumento en el costo de financiamiento o un peor ingreso por impuestos.

Producto Interno Bruto: Continuarán normalizándose tanto la producción como las exportaciones. Para el 2025, la economía se expandirá un 4,3 %, nuevamente impulsada por la demanda interna, y para el 2026 se estima una ligera desaceleración del crecimiento económico hasta el 3,8 %.

De acuerdo con el análisis realizado por Grupo Financiero Mercado de Valores, estas son las principales amenazas para la economía nacional:

• Menor crecimiento de las exportaciones

• Cumplimiento de la regla fiscal

• Política arancelaria de la Administración Trump

• Sensación de inseguridad

• Tensiones sociales e inicio de año electoral

• Volatilidad en el tipo de cambio

• Traspaso de política monetaria a tasas del sistema financiero

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