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Finanzas

Gobierno de Trump tendrá implicaciones significativas para el crédito mundial

Fitch Ratings señala que los recortes de impuestos materiales proporcionarían un viento de cola a corto plazo para los emisores corporativos, pero aumentarían el déficit federal a menos que se compensen con recortes de gastos e ingresos arancelarios.

2024-11-15

Por revistaeyn.com

Una administración presidencial republicana y el control del Congreso marcarán un cambio importante en áreas políticas clave con ramificaciones para el crédito en todos los sectores y regiones, dice Fitch Ratings en su informe Elecciones en EE. UU.: Implicaciones de política para el crédito global.

Según los temas de campaña de Trump, es probable que su administración tome medidas en 2025 para aumentar los aranceles, extender los recortes fiscales, endurecer la inmigración, revertir la legislación climática y relajar la regulación financiera.

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“Aumentar los aranceles a los niveles indicados durante la campaña de Trump del 60 % para los productos chinos y del 10 % al 20 % para todas las demás importaciones afectaría a los emisores fuera de los EE. UU. con grandes ingresos estadounidenses o exposiciones comerciales y de la cadena de suministro, como la tecnología, el hardware y la automoción”, dice Fitch Ratings.

Sin embargo, los aranceles podrían beneficiar a los productores nacionales en ciertos sectores. Una escalada de las medidas proteccionistas, incluidas las medidas de represalia por parte de los socios comerciales, sería materialmente negativa para el crecimiento económico.

Un Congreso republicano probablemente renovará la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos de 2017 aprobada durante la primera administración de Trump y también podría aprobar medidas adicionales de alivio fiscal.

Fitch Ratings señala que los recortes de impuestos materiales proporcionarían un viento de cola a corto plazo para los emisores corporativos, pero aumentarían el déficit federal a menos que se compensen con recortes de gastos e ingresos arancelarios. Los crecientes déficits siguen siendo una sensibilidad negativa para la calificación soberana de Estados Unidos.

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Amplias restricciones a la inmigración y deportaciones a una escala discutida por Trump endurecerían el mercado laboral de Estados Unidos y reducirían las entradas de remesas a los países de origen de los migrantes.

Las políticas de inmigración, impuestos y aranceles podrían ser inflacionarias, en igualdad de condiciones; esto podría ralentizar el ritmo de los recortes de tipos de la Fed y exacerbar la carga de los intereses del gobierno general de EE.UU., que ha aumentado junto con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro desde 2023.

Un ciclo de recortes de tipos más lento también contribuiría a la fortaleza del dólar estadounidense, lo que podría pesar sobre la deuda soberana de los mercados emergentes con perfiles crediticios más débiles y una gran proporción de deuda denominada en moneda extranjera.

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