Por Leonel Ibarra - revistaeyn.com
Varios países de Centroamérica han acudido en los últimos años al Fondo Monetario Internacional (FMI) para obtener financiamiento mediante Acuerdo bajo el Servicio Ampliado (EFF en inglés) que les ayude a solventar diversas dificultades en su presupuestos.
Un EFF es una línea de financiamiento orientada a países que enfrentan problemas de balanza de pagos de mediano plazo, causados por impedimentos estructurales o crecimiento lento.
El programa suele tener una duración de entre 36 y 48 meses, con desembolsos condicionados a revisiones periódicas del cumplimiento de metas macro y estructurales.
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Cada desembolso está supeditado a criterios de desempeño cuantitativos (por ejemplo, nivel de reservas, déficit fiscal) e hitos estructurales – reformas en áreas como gobernanza, sector financiero, administración tributaria o mercado laboral.
¿Cómo funciona el proceso de desembolso?
*Acuerdo al nivel de staff: Tras misiones de la misión del FMI, el staff y las autoridades nacionales acuerdan un programa de reformas y metas.
*Aprobación del Directorio Ejecutivo: Se somete el acuerdo al Directorio Ejecutivo del FMI.
*Revisiones periódicas: Cada 6–12 meses, el FMI evalúa el cumplimiento de los criterios y libera nuevos tramos de financiamiento.
*Supervisión continua: Durante todo el programa, el país reporta indicadores macro y avances en reformas estructurales.
DESEMBOLSOS POR PAÍS
En el caso de Honduras, en septiembre de 2023 el Directorio Ejecutivo del FMI aprobó EFF y del Servicio de Crédito Ampliado (SCA) de 36 meses por un total de US$850 millones.
"El programa de las autoridades, respaldado por el FMI, comprende reformas económicas e institucionales destinadas a respaldar la estabilidad macroeconómica de forma sostenible y, al mismo tiempo, crear espacio fiscal para atender las importantes necesidades de gasto social e inversión productiva. El programa también tiene como objetivo fomentar un crecimiento duradero e inclusivo y mejorar la resiliencia climática, al tiempo que contribuye a los esfuerzos de las autoridades para mejorar la gobernanza y la transparencia", dijo el Fondo en su momento.
Recientemente autorizaron un desembolso para Honduras por US$160 millones, con lo cual el total de los desembolsos en el marco de los programas hasta la fecha ronda los US$485 millones.
El Salvador estuvo negociando por varios años un acuerdo EFF con el FMI, pero las políticas gubernamentales en la criptomoneda bitcoin fueron un obstáculo.
Superado ese impase, en febrero pasado el Directorio Ejecutivo del FMI aprobó un nuevo acuerdo de 40 meses para El Salvador, con un acceso equivalente a US$1.400 millones. Además, se espera que el acuerdo catalice apoyo financiero multilateral adicional, para un paquete de financiación global combinado de más de US$3,500 millones.
``El programa apoyado por el Fondo se sustenta en una ambiciosa consolidación fiscal favorable al crecimiento, encaminada a situar la deuda pública en una firme senda descendente y a crear colchones fiscales", expresó entonces Nigel Clarke, Subdirector Gerente y Presidente Interino del FMI.
La decisión del Directorio permitió a las autoridades un desembolso inmediato equivalente a unos US$113 millones y en mayo se llegó a un acuerdo a nivel técnico, sujeto a la aprobación del Directorio, para recibir aproximadamente US$120 millones.
Por su parte, en marzo de 2021 fue aprobado un programa ampliado de tres años para Costa Rica por un monto de US$1.778 millones. Además, En noviembre de 2022 fue aprobado un acuerdo en el marco del Servicio de Resiliencia y Sostenibilidad (SRS) por US$725 millones. La duración del SRS coincidía con el período restante en el marco del SAF, y los desembolsos del SRS dependían de la conclusión de las revisiones pertinentes en el marco del SAF y de la implementación de las medidas de reforma programadas.
Fue en junio de 2024 que concluyó el último desembolso de US$272 millones del EFF y US$243 millones del acuerdo SRS para apoyar la agenda de Costa Rica relativa al cambio climático. Costa Rica fue el primer miembro en completar un acuerdo SRS.
En junio de 2025, El FMI aprobó un acuerdo de dos años para Costa Rica en el marco de la Línea de Crédito Flexible (LCF), por un monto aproximado de US$1.500 millones que reforzará las provisiones de liquidez y proporcionará un seguro frente a riesgos externos adversos. Las autoridades de Costa Rica tienen la intención de asignar al acuerdo un carácter precautorio y considerarían la posibilidad de solicitar acceso reducido en el futuro, en la medida en que los riesgos lo permitan.
